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Cómo se mide la rentabilidad de una inversión

ROI, rentabilidad anualizada (CAGR), TIR, VAN y plazo de recuperación explicados con un ejemplo, y por qué el promedio simple de rentabilidades anuales engaña.

Última revisión: 27 de octubre de 2026

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Un ejemplo completo
Por qué engaña el promedio simple
Errores comunes

El rendimiento de una inversión puede describirse de varias formas y cada una responde a una pregunta distinta. El ROI da la ganancia total respecto al coste, el CAGR la convierte en una tasa anual constante, la TIR maneja flujos desiguales, el VAN expresa el valor en dinero de hoy y el plazo de recuperación indica cuánto tarda en recuperarse el desembolso.

Un ejemplo completo

Inviertes 10.000 y recibes 2.000, 3.000, 4.000 y 5.000 al final de los años 1 a 4, un total de 14.000.

Medida	Resultado	Cómo
Ganancia total	4.000	14.000 − 10.000
ROI	40,0 %	4.000 ÷ 10.000
Promedio simple por año	10,0 %	40 % ÷ 4 años
CAGR (si fuera una suma única que crece hasta 14.000)	8,78 %	(14.000 ÷ 10.000)^(1/4) − 1
TIR de los flujos reales	12,83 %	Tasa a la que el VAN = 0
VAN con una tasa de descuento del 8 %	1.274,35	Cada flujo ÷ (1,08)^año, menos 10.000
Plazo de recuperación	3,2 años	Los ingresos acumulados llegan a 10.000 durante el año 4

La TIR es mayor que el CAGR porque el dinero volvió pronto: lo recibido en los años 1 a 3 puede reinvertirse. El VAN positivo al 8 % indica que el proyecto supera una alternativa del 8 %.

Calcula estas medidas con la calculadora de ROI, la calculadora de TIR, la calculadora del período de recuperación y la calculadora de rendimiento promedio.

Por qué engaña el promedio simple

Si una inversión sube un 50 % un año y baja un 50 % al siguiente:

	Resultado
Promedio aritmético	0 %
Resultado real	1,5 × 0,5 − 1 = -25 % en dos años
Promedio geométrico por año	-13,4 %

Usa siempre la tasa compuesta (geométrica) al comparar rentabilidades de varios periodos.

Errores comunes

Ignorar el tiempo. El ROI no dice nada sobre cuánto tardó la ganancia.
Comparar TIR de proyectos de tamaño muy distinto. Mira también el VAN.
Olvidar comisiones, impuestos e inflación. Rentabilidades que parecen sanas pueden menguar tras los tres. Consulta Inflación.
Fiarse solo del plazo de recuperación. Ignora todo lo que ocurre después del punto de equilibrio y el valor temporal del dinero.

Para ideas relacionadas consulta Cómo funciona el interés compuesto, y Retorno de la inversión (ROI), Tasa interna de retorno (TIR) y CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) para las definiciones.

Pruebe estas herramientas

Calculadora de ROI

Calcule el retorno de inversión total (ROI) y el ROI anualizado a partir de un costo y un valor final conocidos -- sin necesidad de asumir.

Calculadora de TIR

Calcule la tasa interna de retorno (TIR) para una inversión inicial seguida de una serie de flujos de caja periódicos.

Calculadora del Período de Recuperación

Calcule cuántos años se tarda en recuperar una inversión inicial a partir de una serie de flujos de caja periódicos.

Calculadora de Rendimiento Promedio

Calcule la media aritmética y la media geométrica (anualizada/CAGR) de una serie de hasta cinco rendimientos porcentuales periódicos.

Véase también

Guía Cómo funciona el interés compuesto
La fórmula del interés compuesto con un ejemplo de 10.000 $, el efecto de la frecuencia de capitalización, TAE frente a nominal.
Glosario Retorno de la inversión (ROI)
El retorno de la inversión (ROI) es la ganancia o pérdida de una inversión como porcentaje de lo invertido.
Glosario Tasa interna de retorno (TIR)
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de descuento anual con la que el valor presente de los flujos de caja de una inversión suma.
Glosario CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto)
El CAGR es la tasa de crecimiento anual constante que llevaría un valor de su importe inicial al final a lo largo de un periodo.
Glosario Valor actual neto (VAN)
El valor actual neto (VAN) es la suma de los flujos de caja futuros de una inversión, cada uno descontado a dinero de hoy.
Glosario Inflación
La inflación es la subida general de los precios con el tiempo, que reduce lo que se puede comprar con cada unidad de dinero.
Glosario Valor presente
El valor presente es lo que vale hoy una cantidad de dinero que se recibirá en el futuro.

Preguntas frecuentes

ROI para una ganancia total rápida sobre un único desembolso, CAGR para comparar inversiones mantenidas durante tiempos distintos, TIR cuando los flujos llegan en momentos diferentes y plazo de recuperación para juzgar con qué rapidez recuperas el dinero. Ningún número cuenta toda la historia.

Porque las rentabilidades se componen. Una ganancia del 50 % seguida de una pérdida del 50 % promedia 0 %, pero te deja con un 25 % menos de dinero. El promedio geométrico (compuesto) es la cifra honesta.

No necesariamente. La TIR ignora el tamaño de la inversión y supone que cada flujo puede reinvertirse a la propia TIR. Compárala con el VAN del proyecto y con la rentabilidad que podrías obtener en otra parte.

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